Экономика
Россия начинает скупать другие государства... по частям
Вчера Белый дом обнародовал долгожданное правительственное постановление «О порядке управления средствами стабилизационного фонда Российской Федерации».
Документ ставит точку в идущих уже не один месяц жарких спорах о том, как наиболее эффективно распорядиться миллиардами рублей, поступающими в страну в виде сверхдоходов от экспорта непрерывно дорожающей нефти, - пишет "Время новостей". Однако точно можно сказать, что теперь эти деньги не будут лежать без дела на рублевых счетах в Центробанке, а начнут приносить какой-никакой, но доход от инвестирования в госбумаги ведущих иностранных государств.
Сумма в стабфонде скопилась значительная. На 1 апреля его объем, по официальным данным Минфина, составил 1 трлн 677,4 млрд руб., увеличившись с начала года на 440,4 млрд руб. (Напомним, что в начале 2004 года, когда пошел процесс формирования стабфонда, в нем находилось «лишь» 106 млрд руб.) И похоже, темпы наполнения всероссийской заначки не только сохранятся, но даже увеличатся, поскольку нефть продолжает дорожать, преодолев уже планку в 75 долл. за баррель.
В соответствии с правительственным постановлением управление средствами стабфонда будет осуществлять Минфин (отчитываясь ежеквартально), используя инструменты, которые гарантируют защиту этих денег от кризисов в российской экономике и обеспечивают их максимальную сохранность. Во-первых, средства фонда пойдут на приобретение иностранной валюты (в долларах США, евро и английских фунтах стерлингов), которая будет размещена на счетах в Центробанке (нормативную валютную структуру средств стабфонда ведомству г-на Кудрина поручено разработать и утвердить в месячный срок). При этом, согласно документу, «за пользование денежными средствами на счетах по учету средств стабилизационного фонда Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета по учету средств стабилизационного фонда».
Во-вторых, на деньги из «копилки» будут приобретаться долговые обязательства (то есть ценные бумаги) ряда экономически устойчивых иностранных государств. Они названы в утвержденном Михаилом Фрадковым вместе с постановлением специальном перечне требований к долговым обязательствам иностранных государств, в которые могут размещаться средства стабфонда. Выяснилось, что правительство рассчитывает сохранить и приумножить его, приобретя ценные бумаги Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США.
При этом долговые обязательства «одобренных» кабинетом министров 14 стран должны иметь самый высокий рейтинг ведущих мировых рейтинговых агентств: не ниже уровня ААА по классификации Fitch-Ratings или Standard & Poor's либо не ниже уровня Ааа по классификации агентства Moody's Investors Service. Соответствующий рейтинг должен быть присвоен как минимум двумя из указанных агентств. Также оговорено, что ставки купонного дохода по этим бумагам и сроки их погашения должны быть фиксированными, досрочный выкуп эмитентом исключается. Покупаться могут только те ценные бумаги, объем выпуска которых составляет не менее 1 млрд долл. (для долговых обязательств, номинированных в долларах), не менее 1 млрд. евро (для номинированных в евро) и не менее 0,5 млрд фунтов стерлингов (для номинированных в фунтах стерлингов). Номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска не должен превышать 15% этого выпуска. Если же приобретенные ценные бумаги перестают соответствовать установленным российским правительством требованиям, они должны быть проданы в течение месяца.
В постановлении нет ни слова даже о гипотетической возможности инвестирования средств стабфонда в более подверженные рискам, нежели государственные ценные бумаги, акции ведущих зарубежных компаний. На этом настаивает аппарат Белого дома, считающий, что таким способом можно существенно увеличить доходность вложений нефтедолларов. Минфин категорически против, утверждая, что главная цель стабфонда -- сохранять деньги, а не зарабатывать. Результатом длительных споров стал временный компромисс: стороны согласились, что инвестировать в акции можно, но позже. Судя по всему, вопрос «когда?» и станет одним из основных в следующем раунде дискуссий с участием чиновников, экспертов и других заинтересованных лиц.
ПОСТАНОВЛЕНИЕ О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации
от 21 апреля 2006 г. N 229
В соответствии со статьей 96.4 Бюджетного кодекса Российской Федерации Правительство Российской Федерации постановляет:
1. Установить, что управление средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации (далее - Стабилизационный фонд) может осуществляться:
а) путем приобретения за счет средств Стабилизационного фонда иностранной валюты в долларах США, евро и английских фунтах стерлингов (далее - разрешенная иностранная валюта) и ее размещения на открытых в Центральном банке Российской Федерации банковских счетах в разрешенной иностранной валюте (далее - счета по учету средств Стабилизационного фонда). За пользование денежными средствами на счетах по учету средств Стабилизационного фонда Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета по учету средств Стабилизационного фонда (далее - договор банковского счета);
б) путем приобретения за счет средств Стабилизационного фонда долговых обязательств иностранных государств, в которые могут размещаться средства Стабилизационного фонда.
2. Утвердить прилагаемый перечень требований к долговым обязательствам иностранных государств, в которые могут размещаться средства Стабилизационного фонда Российской Федерации.
3. Управление средствами Стабилизационного фонда осуществляется Министерством финансов Российской Федерации.
4. Министерству финансов Российской Федерации в месячный срок разработать и утвердить:
а) нормативную валютную структуру средств Стабилизационного фонда, порядок приведения фактической валютной структуры средств Стабилизационного фонда в соответствие с нормативной;
б) нормативы минимального и максимального сроков до погашения выпусков долговых обязательств, указанных в подпункте "б" пункта 1 настоящего постановления;
в) порядок расчета и зачисления процентов, начисляемых на остатки средств на счетах по учету средств Стабилизационного фонда, и иные условия договора банковского счета;
г) порядок взаимодействия с Федеральным казначейством при проведении операций по счетам по учету средств Стабилизационного фонда.
5. Федеральному казначейству в месячный срок после утверждения нормативных актов, указанных в пункте 4 настоящего постановления, заключить с Центральным банком Российской Федерации договор банковского счета.
6. Министерству финансов Российской Федерации представлять в Правительство Российской Федерации в составе отчетности об исполнении федерального бюджета квартальные и годовые отчеты о размещении средств Стабилизационного фонда. При этом:
а) в квартальном отчете по состоянию на 1 апреля, 1 июля, 1 октября отражаются:
объем приобретенной разрешенной иностранной валюты и разрешенной иностранной валюты, размещенной на счетах по учету средств Стабилизационного фонда;
расчетные ставки процентов за пользование денежными средствами на счетах по учету средств Стабилизационного фонда;
расчетные суммы дохода за пользование денежными средствами на счетах по учету средств Стабилизационного фонда;
наименования и основные характеристики приобретенных за счет средств Стабилизационного фонда долговых обязательств иностранных государств;
доход, полученный от размещения средств Стабилизационного фонда в долговые обязательства иностранных государств по видам долговых обязательств иностранных государств;
б) в годовом отчете, кроме информации, предусмотренной в подпункте "а" настоящего пункта, отражаются:
сведения об остатках средств на счетах по учету средств Стабилизационного фонда;
сведения о процентах, уплаченных за истекший год за пользование денежными средствами на счетах по учету средств Стабилизационного фонда;
годовой доход, полученный от размещения средств Стабилизационного фонда в долговые обязательства иностранных государств по видам долговых обязательств иностранных государств.
7. Признать утратившим силу постановление Правительства Российской Федерации от 30 сентября 2004 г. # 508 "О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2004, # 40, ст. 3963).
Председатель Правительства Российской Федерации М.Фрадков
П Е Р Е Ч Е Н Ь
требований к долговым обязательствам иностранных государств,
в которые могут размещаться средства Стабилизационного фонда Российской Федерации
1. К долговым обязательствам иностранных государств, в которые могут размещаться средства Стабилизационного фонда Российской Федерации, относятся долговые обязательства в форме ценных бумаг правительств Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США (далее - долговые обязательства).
2. Долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:
а) эмитент долговых обязательств должен иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "ААА" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтинг" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Ааа" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service). Соответствующий рейтинг должен быть присвоен как минимум двумя из указанных агентств;
б) сроки погашения выпусков долговых обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение) и права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;
в) нормативы минимального и максимального срока до погашения выпусков долговых обязательств, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;
г) ставка купонного дохода, выплачиваемого по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;
д) номинал долговых обязательств выражается в долларах США, евро и английских фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;
е) объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет не менее 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не мене 1 млрд. евро - для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов - для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;
ж) выпуски долговых обязательств не являются выпусками, предназначенными для частного (непубличного) размещения.
3. Если приобретенные долговые обязательства перестают соответствовать требованиям, установленным подпунктом "а" пункта 2 настоящего перечня, такие долговые обязательства подлежат продаже в течение 1 месяца со дня возникновения несоответствия указанным требованиям.
4. Номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска не должен превышать 15 процентов номинального объема этого выпуска.
УТВЕРЖДЕН постановлением Правительства Российской Федерации от 21 апреля 2006 г. # 229
Москва, 24 апреля 2006 г., N 0718
25.04.2006, 09:16
