Экономика

Французский Societe Generale докупает Росбанк

Банк Societe Generale миноритарным акционерам предлагает по 194,09 рубля за акцию. Как стало известно, о цене банки договаривались заранее. И теперь сделка для французской группы не выгодна, так как с тех пор кредитные организации потеряли в весе. Несмотря на это, Societe Generale идет на нее в надежде на прибыль из России.

Как сообщает Росбанк, Societe Generale предлагает 194,09 рубля ($7,8726 по курсу ЦБ на 2 марта) за 1 акцию. Банковскую гарантию SG предоставил Deutsche Bank. Принять решение акционеры Росбанка смогут в течение 70 дней.

О готовящейся оферте еще несколько недель назад сообщал глава российской «дочки» французской группы – банка «Сосьете-Женераль-Восток» – Марк-Эммануэль Вивес. «Оферта коснется не только топ-менеджеров банка, но и других миноритариев», – сказал он. Исполнить оферту предполагается в июне 2008 года. Таким образом, совокупная доля Societe Generale увеличится к концу первого полугодия 2008 года до 57,8% акций.

На данный момент доля французской группы в Росбанке составляет 50% + 1 акция. Societe Generale получил контроль над ним в три этапа. Первая сделка по приобретению долей в Росбанке состоялась в июне 2006 года.

Покупка Росбанка выглядит тем более дорогой, что в последнее время привлекательность банков пошатнулась из-за финансового кризиса.

«Росбанк остался дорогим, в то время как все остальные понизились в цене», – отмечает Лазич. На рынке акции торгуются по 3,6 капитала, тогда как у Сбербанка этот показатель – 2,5, а у ВТБ – и вовсе 1,7. Приближается к Росбанку только Банк Москвы, но и он недотягивает – 3,3.

«Французам это ужасно невыгодно», – говорит Лазич о цене оферты. Тем более что покупка пришлась на нелегкое для SG время: в январе 2008 года банк объявил о списаниях 6,95 млрд евро. При этом около 2 млрд евро составили убытки, понесенные в ходе глобального кризиса ликвидности, а 4,85 млрд евро – потери от мошеннических операций трейдера Жерома Кервеля. В такой ситуации группу SG чуть саму не купили – к ней сватался другой французский банк BNP Paribas.

Societe Generale завершает сделку в надежде поправить свои дела за счет банковской деятельности в России, полагают эксперты. «Сейчас банки рассматривают деятельность на развивающихся рынках как «подушку безопасности»,– констатирует Полина Лазич. Как показывает пример крупнейшего европейского банка HSBC, их расчеты оправдываются. Накануне HSBC сообщил о 10-процентном росте прибыли в 2007 году, хотя из-за ипотечного кризиса вынужден был списать $17,2 млрд. Потери HSBC удалось компенсировать за счет деятельности в Азии, Латинской Америке и на Ближнем Востоке. Поэтому французы и готовы платить так дорого, резюмирует аналитик ИК «Ак барс финанс».

Миноритариям лучше согласиться на предложение SG, считает Осадчий. «Мы рекомендуем инвесторам продать акции Росбанка на условиях оферты», – отмечает он. Плата за российский банк может оказаться слишком большой нагрузкой для SG, и интеграция Росбанка «в испытывающую финансовые трудности французскую группу» может привести к ухудшению его финансовых показателей.

04.03.2008, 19:45